關于市場主體違規經營基本信息

來源:惠斯安普   發布時間:2017-09-27   點擊量:

關于市場主體違規經營基本信息
一、什么是市場主體
市場主體是指在市場上從事經濟活動,享有權利和承擔義務的個人和組織體。任何市場主體參與經濟活動都帶有明確的目的,以在滿足社會需求中追求自身利益最大化為目標。市場主體具有盈利性,這是其最本質最重要的特征。市場主體市場主體還具有獨立性,主要表現為產權的獨立和經營權的獨立。靈活性,市場主體遵循市場規律對經營戰略和策略進行調整,是其存在于市場的基本功能。此外,市場主體還具有相互間的關聯性 、平等性 、合法性等特征。市場主體可以分為投資者、經營者、勞動者以及消費者,企業

二、市場主體的特征

1、經濟性。市場主體應該是擁有一定數量的生產資料和勞動力,從事商品經營活動,獨立核算的社會基本經濟單位。
2、獨立性。市場主體應該具有獨立的經濟利益,獨立自主的參與市場經濟活動。
3、平等性。在市場上,任何一個經濟組織都也是以平等的地位參與社會經濟活動的,都是在同等的條件下參與市場競爭的。任何組織或者個人在從事商品交換活動中都不應有任何特權。

三、市場違規的分類與因素

1、以具體違規主體為分類標準,可將證券市場違規主體分為上市公司、上市公司大股東、上市公司高管、證券公司、基金公司、其他機構投資者、證券投資咨詢機構與其他中介機構以及其他主體八個類別。各類主體的違規情況不盡相同。
2、造成或影響市場主體違法違規的因素很多,我們將其歸結為法律因素、市場因素、主體因素和監管因素四個方面:(1)法律因素包括立法、執法、司法三方面。立法上的欠缺,直接導致了相關領域違法違規活動的猖獗;執法不力是導致違法違規現象屢禁不止的重要原因;司法因素主要指對違法違規民事、刑事法律責任的追究乏力。(2)市場因素是指證券市場本身滋生違法違規或影響違法違規行為發展的因素。(3)主體因素是指各類市場參與者從事違法違規行為的動機或可能被違法違規者利用從事違法違規行為的因素,具體包括上市公司、大股東、高管、證券公司、基金公司等違規主體的違規動機和投資者因素等。(4)監管因素是指在行政監管、自律監管和社會監管方面存在對違法違規行為制約不足的體制性問題。

四、案例

創業環保第一大股東天津市政投資有限公司違規買賣上市公司股票
創業環保(600874)2007 年 7 月 13 日披露,該公司第一大股東天津市政投資有限公司在減持創業環保 A 股股票的過程中,于 2007 年 6 月 12 日由于操作人員失誤,將“買入股份”作為“賣出股份”錯誤買入 7400 股,買入價格為 10.99 元。根據有關規定,持有上市公司股份 5%以上的股東在賣出公司股票六個月內再發生買入行為,其買入股票所產生的收益歸上市公司 所有,因此市政投資已于 2007 年 6 月 15 日將上述股票投資收益 4199.07元劃入創業環保的賬戶。
 
沈陽合金投資股份有限公司董事傅忠,違反信息披露規定
經證監會查明,合金投資存在如下違法行為: (一)合金投資未按規定及時披露關聯交易事項及重大擔保事項(二)合金投資 2003 年年報未 按規定披露 2003 年 3 項關聯交易事項。合金投資上述行為不符合《深圳證 券交易所股票上市規則》第 7.3.5 條、第 7.3.9 條、第 7.3.12 條、第 7.4.3 條和第 7.4.9 條之規定,違反了原《證券法》第六十二條“公司訂立重要合 同,而該合同可能對公司的資產、負債、權益和經營成果產生重要影響的事項時應予以公告”的規定。公司 2003 年年報未披露有關關聯交易事項,違反了原《證券法》第六十一條“股票或者公司債券上市交易的公司,應當在 每一會計年度結束之日起四個月內,向國務院證券監督管理機構和證券交易所提交記載以下內容的年度報告,并予公告:..(五)國務院證券監督管理機構規定的其他事項”。上述行為均構成原《證券法》第一百七十七條“經核準上市交易的證券,其發行人未按有關規定披露信息,或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏”的行為。當事人既是時任合金投資董事長,又是上海星特浩、蘇州太湖、蘇州美瑞的董事并在上海星特浩、蘇州太湖、蘇州美瑞調撥資金事項的子公司董
事會決議中簽字,對相應的信息披露違法行為負有責任。南京二機床已就調撥資金的事項書面請示了合金投資總部,合金投資總部予以蓋章同意,當事人作為董事長對此應負相應的責任。根據原《證券法》第一百七十七條第一款規定,中國證監會已作出《行政處罰決定書》(證監罰字[2005]29 號)。根據《證券市場禁入暫行規定》第四條、第五條規定,中國證監會決定:認定傅忠為市場禁入者,3 年內不得擔任任何上市公司和從事證券業務機構的高級管理人員職務。(證監禁入字[2007]2 號)
 
 
華安基金公司、南方基金公司、泰達荷銀基金公司未及時行使可轉債轉股權
上海電力于 2006 年 12 月發行可轉債時(下稱“上電可轉債”),曾設立贖回條款,根據此條款:如果上海電力股價連續 30個交易日高于當期轉股價格的 130%,公司有權贖回未轉股的可轉債。由于上海電力股價自 2007 年3月以來就一直高于轉股價的 130%即 5.76 元,上海電力于7月13 日宣布8月15 日強制贖回“上電可轉債”,贖回價格為103.2 元。8月14日,“上電可轉債”最后一個交易日收盤價格為 226.58 元,以當日上海電力10.12元收盤價計算,其轉股價格為 228.44 元。直至 8月14 日,上海電力強制贖回 271190 張“上電可轉債”,占其發行總額 10 億元的 2.71%,這些“可轉債”被華安基金公司、南方基金公司以及泰達荷銀基金公司持有。上電公司針對這部分可轉債行使強制贖回權,三大基金公司因此遭受近 2200 萬元的損失。而上海電力在7月13 日至8月13 日的一個月間,曾八次發布《“上電轉債”贖回事宜的公告》。就此事,證監會基金管理部于 9月5日向各基金公司正式發文《關于部分基金管理公司未按期操作上電轉債事件的通報》,指出這次事件是近年來管理人未能勤勉盡責、操作不當而發生的較大案例之一,反映出相關投資管理人責任心和風險控制意識薄弱,專業素質和技能不夠合格。
 
五、防范與懲治
鑒于證券市場的違法違規行為受諸多因素的影響,對其防范和懲治也必須多管齊下、綜合治理,從立法、執法、司法以及投資者教育等方面多方著手,探討綜合防治證券市場違法違規尤其是新型違法違規行為的有效對策。
在立法層面,繼續夯實證券期貨市場的基礎性法律制度,盡快出臺《上市公司監督管理條例》等行政法規;積極探索非上市公眾公司監管制度,制定配套文件,建立統一的非上市公眾公司監管體制和分級負責的持續監管制度;強化上市公司的信息披露制度,完善上市公司治理結構,研究制定《上市公司自愿性信息披露指引》、《上市公司最佳公司治理指引》等指引類規范性文件;提高證券經營機構及證券服務機構的規范化運作水平,適應向常規監管階段轉變的需要,改進從業人員管理制度,完善業務規則;加大對重大違法違規行為的打擊力度,在試行《市場操縱認定辦法》和《內幕交易認定辦法》過程中不斷總結經驗,不時加以修訂,使其更加適應證券市場打擊市場操縱和內幕交易違法行為的實際需要。
在執法層面,樹立正確的執法理念,積極、主動、創造性地執法;縮短案件查處周期,提高執法效率;明確執法分工,加強執法協同與合作;建立和完善多層次、全方位的自律管理體制,加強自律管理職能與手段;提高監管技術,創新監管手段。(3)在司法層面,出臺司法解釋,解決困擾證券民事訴訟維權的實體問題;改革訴訟體制,在證券違法領域引入集團訴訟和公益訴訟制度;設立證券專業法庭,建立證券專業仲裁機制;完善相關刑事規范,加大追究證券犯罪刑事責任的力度。(4)在投資者教育層面,牢固樹立保護投資者合法權益的意識,進一步增強做好投資者教育工作的主動性;突出投資者教育重點,強化風險揭示;整合投資者教育資源,拓寬渠道、創新方式、完善內容;加大督促檢查力度,深入開展投資者教育專項檢查工作。
 
 
 
 
 
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